Sisu

• Sammud
• Osa 1 /3: Võlakirjade põhiosa praeguse väärtuse arvutamine
• Osa 2 /3: Kupongimaksete nüüdisväärtuse arvutamine
• Osa 3 /3: Võlakirjade diskontomäära arvutamine

Võlakirjade allahindlus on võlakirja nimiväärtuse ja selle müügihinna vahe. Võlakirja nimiväärtus makstakse selle omanikule tähtaja saabumisel. Võlakirju müüakse allahindlusega (allahindlusega), kui turu intressimäär on kupongimäärast kõrgem. Soodustuse summa arvutamiseks peate leidma võlakirja põhiosa nüüdisväärtuse ja kupongimaksete nüüdisväärtuse.

Sammud

Osa 1 /3: Võlakirjade põhiosa praeguse väärtuse arvutamine

1. 1 Leidke vajalik teave. Põhiosa õiglane väärtus arvutatakse turu praeguste intressimäärade alusel. Seetõttu peate välja selgitama praeguse turu intressimäära suuruse. Samuti peate välja selgitama võlakirja tähtajad ja kupongimaksete (maksete) arvu aastas.
   • Näiteks emiteerib ABV 5-aastaseid võlakirju summas 500 000 rubla 10% aastas. Intresse makstakse poolaastas. Praegune turuintress on 12%.
   • Meie näites on praegune turuintressimäär 12%.
   • Tähtaeg on 5 aastat.
2. 2 Arvutage ühe makseperioodi praegune turuintressimäär. Selleks jagage praegune turu aastane intressimäär kupongimaksete arvuga. Meie näites on aastane turuintressimäär 12%. Kupongimakseid tehakse poolaasta või kaks korda aastas. Seega on ühe makseperioodi turuintress 6% (0,12 / 2 = 0,06).
3. 3 Arvutage kupongimaksete koguarv. Selleks korrutage aasta kupongimaksete arv ja võlakirjade lõpptähtaegade arv. Leiate kupongimaksete arvu alates võlakirja ostmisest kuni selle lunastamiseni. Meie näites tehakse kupongimakseid kord poolaastas või kaks korda aastas. Tähtaeg on 5 aastat. Kupongimaksete koguarv: 5 * 2 = 10.
4. 4 Arvutage teisendustegur (PVIF). Seda kasutatakse võlakirja nüüdisväärtuse arvutamiseks turu praeguse intressimäära alusel. Vähendusteguri arvutamise valem: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, kus r on perioodi intressimäär, n on kupongimaksete koguarv.
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0,06) ^ {10} = 0,5584}$
   • Võlakirja põhiosa nüüdisväärtus = põhiosa * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0,5584 = 279200}$ rubla.

Osa 2 /3: Kupongimaksete nüüdisväärtuse arvutamine

1. 1 Leidke vajalik teave. Kupongimaksete nüüdisväärtus arvutatakse turu praeguste intressimäärade alusel. Seetõttu peate välja selgitama kupongi aastamäära ja turu aastase intressimäära suuruse. Samuti peate välja selgitama kupongimaksete (maksete) arvu aastas ja kupongimaksete koguarvu.
   • Meie näites on kupongi aastamäär 10% ja praegune aastane turuintressimäär 12%.
   • Kupongimakseid tehakse kaks korda aastas, seega on kupongimaksete koguarv (enne võlakirjade tähtaega) 10.
2. 2 Arvutage kupongi määr ühe makseperioodi kohta. Selleks jagage kupongi aastamäär kupongimaksete arvuga. Meie näites on kupongi aastane määr 10%. Kupongimakseid tehakse kaks korda aastas. Seetõttu on ühe makseperioodi kupongi määr 5% (0,10 / 2 = 0,05).
3. 3 Arvutage kupongimakse summa. Selleks korrutage võlakirja põhisumma ja kupongi määr ühe makseperioodi kohta. Meie näites on võlakirja põhisumma 500 000 rubla. Ühe makseperioodi kupongi määr on 5%. Iga kupongimakse summa on 25 000 rubla (500 000 * 0,05 = 25 000).
4. 4 Arvutage lihtsa annuiteedi (PVOA) nüüdisväärtuse suhe. Seda kasutatakse kupongimaksete summa arvutamiseks, mis hetkel makstakse.See suhe arvutatakse turu praeguse intressimäära alusel. Valem: ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$, kus r on perioodi praegune turuintressimäär, n on kupongimaksete koguarv.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0,06) ^ {10})) / 0,06] = 7,3601}$
5. 5 Arvutage kupongimaksete nüüdisväärtus. Selleks korrutage ühe makse ja PVOA summa. Kupongimaksete nüüdisväärtuse leiate, kui need oleks hetkel tasutud. Arvutamine: 25000 * 7.3601 = 184002 rubla - see on kupongimaksete praegune väärtus.

Osa 3 /3: Võlakirjade diskontomäära arvutamine

1. 1 Leidke vajalik teave. Teil on vaja kahe eelmise arvutuse tulemusi, see tähendab, et peate teadma võlakirja põhiosa nüüdisväärtust ja kupongimaksete nüüdisväärtust. Teil on vaja ka võlakirja nimiväärtust.
   • Meie näites on põhiosa nüüdisväärtus 279 200 dollarit.
   • Kupongimaksete praegune väärtus on 184002 RUB.
   • Võlakirjade nimiväärtus on 500 000 rubla.
2. 2 Arvutage võlakirja turuhind. See on hind, millega võlakirja saab müüa ja see arvutatakse praeguse turu intressimäära alusel. Turuhind võrdub põhiosa nüüdisväärtuse ja kupongimaksete nüüdisväärtuse summaga.
   • Meie näites on võlakirja turuhind: 279200 + 184002 = 463202 rubla.
3. 3 Arvutage võlakirjade allahindlus. Võrrelge võlakirja arvutatud turuhinda selle nimiväärtusega. Meie näites on turuhind väiksem kui par. Järelikult müüakse võlakirju soodushinnaga.
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ rubla.
   • Võlakirjade allahindlus on 36798 rubla.
4. 4 Arvutage võlakirjade diskontomäär. Seda väljendatakse protsendina ja see iseloomustab allahindluse summat. Jagage allahindluse summa võlakirja nimiväärtusega. Meie näites jagage 36 798 dollarit 500 000 dollariga.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0,073596}$
   • Võlakirjade diskontomäär on 7,36%.